2010年12月2日 星期四

看董監持股檢驗公司誠信

一間公司有沒有誠信,最簡單的方法就是看董監持股比率
畢竟老闆、董事會是最了解公司賺錢的能力
反之亦然,當老闆知道這間公司窮途末路,無利可圖了
自然就不願持有太多的股票



更有甚者,知道公司無利可圖,就準備撈一筆在走
也就會利用掏空公司的不法手段
再來更可惡的是,明知公司不賺錢了,還畫大餅說未來多好、有轉機
再透過作假帳美化財務。

但是持股比例怎麼衡量才算有誠信
在此MIKE設下了最低門檻:10%

我則是這麼想的:公司市值越大、總股本越多
公司老闆能擁有的比例就很難大得起來
畢竟老闆可不像外資、投信有這麼大的資金
故對大型股來說10%算是中肯的標準
大型股怎麼衡量?最簡單的方法,看台灣50+中型100指數
這兩個指數的公司代表者上市公司中,市值最大的150間
不屬於這裡面的上市公司,將其歸類小型公司
那就很粗淺的將小公司的董監持股設為20%

那董監持股不合的公司呢?像台積電、台達電就低於10%
那是因為外資大股東持股比例很高,幾乎可以把這兩間當作TDR了!
那巨大怎麼說?董監8.76%
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職稱姓名持股數持股比率 (%)2010/10/1
董事長劉金標21,4035.71 
大股東匯豐匯豐私人17,4544.65 
董事/副總/財務主管杜繡珍13,6253.63 
大股東大通託阿拉伯12,6293.37 
大股東渣打受託富達10,4042.77 
副總劉湧昌7,8172.08 
大股東慧德興業(股)7,2241.93 
大股東大通特寶豐全7,0711.89 
大股東杜繡珍杜劉月7,0001.87 
大股東杜繡珍信託7,0001.87
董監合計 32,8658.76
經理人合計 8,2852.21


 雖然我不知道杜小姐是誰,但是她是公司董事兼副總(財務主管)
她還另外有大股東的身分持股1.8%,可能是用家人戶頭投資?
 還有另外一位劉副總,持股高達2%
這3.8%的持股是公司員工對企業的信心
加上董監持股8.7%,總持股就有12.5%

員工對公司有信心才會買股票,故下面的經理人合計持股是值得參考的
尤其是財務主管、會計主管、總經理這些大咖,持股比例值得觀察:D

還有,有些董監持股看起來低,但是他的大股東都是可信任的
像是集團持股、家族企業持股等,只要大股東是屬於這兩者的
他們通常都跟公司綁在一條船上,一榮具榮
如果一間公司的大股東,以投信持股居多(炒作..抬轎...)
而老闆、董監事、員工持股很低,亦沒有重要關係人為大股東
那我就會懷疑這間公司的誠信了。



光寫個選股參考條件--董監持股就落落長
看來說故事的能力要再加強!!

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