買賣股票的時機

當你確定了一間公司符合好學生的特質：產品經久不變高市佔
亦有穩健的獲利：如五年ROE>15%
財務上的安全：如盈再率<100%
穩定的配息：如配息率>60%，此時...買股的時機就是關鍵了..


首先要確定的是GDP年增率要處於相對低檔
根據過去幾十年的數據顯示，當GDP年增率在低檔時，股價也會在低檔，其誤差大約是一季，也就是GDP落底的前後一季，極有可能是股價的低點


再來是計算個股的貴俗價

最省事的方法莫過於上巴菲特班買盈再表了，花六千元絕對划算，一張表透析個股到底會不會賺錢以及是否為地雷股。

盈再表使用預期ROE*淨值*本益比12倍來計算便宜價


其實也可以自己算，像是--
一、EPS*本益比：
將過去四季EPS，以及公司過去五年的最低本益比與最高本益比計算出來~
然後EPS*平均最低本益比，就是很便宜的價格了
以台塑為例，用EXCEL試算如下

台塑				本益比
年	低價	高價	EPS	低	高
2006	44.0	54.9	5.40	8.14	10.17
2007	52.1	102.0	8.36	6.23	12.20
2008	41.4	105.5	3.45	12.00	30.58
2009	43.2	67.9	4.50	9.59	15.09
2010	61.8	92.0	6.68	9.25	13.77
2011估 俗/貴價	60.40	109.3	6.68	9.04	16.36

 而盈再表的俗/貴:56.9/139.8


二、預期配息/平均殖利率
同理，先計算過去EPS，乘以平均配息率可得預期配息
再將預期配息除以過去五年最低殖利率的平均值，即為俗價
EXCEL計算如下--
<><><><><><>

台塑
年	EPS	股利	配息率	股價		殖利率
2005	5.98			低價	高價	高	低
2006	5.40	4.10	0.69	44.0	54.9	9.33%	7.47%
2007	8.36	4.40	0.81	52.1	102.0	8.45%	4.31%
2008	3.45	6.70	0.80	41.4	105.5	16.18%	6.35%
2009	4.50	1.80	0.52	43.2	67.9	4.17%	2.65%
2010	6.68	4.00	0.89	61.8	92.0	6.47%	4.35%
2011(估)		4.96	0.74	55.60	98.67948	8.92%	5.03%

 紅字部分則是貴俗價
盈再表的俗/貴:56.9/139.8


不過這兩種算法要準的話...
前提是過去EPS、配息率都相當穩定
當然，這種公司正是我們在尋找的~




P.S. 這算是自己胡亂研發的算法吧
一點都不嚴謹   參考即可 哈哈

重大聲明：計算貴俗價並不是預測最低點與最高點，而是在股價超過或接近貴俗價時能有操作依據，股價接近or低於俗價時買進，可以大大降低下跌區間，但是不代表不會再下跌....
如此一來即可避免追高殺低!!
重大聲明2：唯有滿足GDP年增率低點以及便宜價這兩個條件，方可買進股票，請大聲重複十遍，並絕不違背!!!!

我想...巴菲特班的理念應該是最符合葛拉漢的防禦型股票投資了