投資心法精華

你好，我是Anguslee，歡迎路過本網誌

本網誌大部分投資邏輯來自巴菲特班
筆者為其中最不起眼的學生之一
所有的文章都不能單獨作為買賣股票的依據
個股研究亦只是自己的分析心得，不代表任何立場

當然，本網誌也以養成正確的投資觀為宗旨
這裡沒有一夜致富的飆股、內線、明牌
只有一套個人價值選股、買賣股的邏輯與標準

基本上這裡基本分析的園地，也許會有些財務分析
技術面、籌碼面完全不懂，消息或許聽一點當床邊故事或笑話

• 投資理念：平時建立股票名單，計算貴俗價；股價跌落俗價則買進並持有，貴了才賣出。在貴俗價未到時，檢視股票名單，尋找新的標的。
• 個人投資邏輯與程序(皆以5-10年的數據為參考依據)

--選股面

1. 高且穩定ROE--ROE大於15%為標準 ，穩定更是重要的評判指標!
2. 低盈再率--約低於100% ，若有單年超過100%則進一步查財報
3. 配息率--約大於50% ，若出現單年配息太低，參考股票股利
4. 檢定其好公司的條件--產品經久不變、高市佔率 ；是否多角化；產品易懂?其中產品經久不變意指過去十年到現在的核心業務一致，現在的產品、業務在未來十年亦是持續有需求的。
5. 上市櫃兩年以上。前五項必須同時滿足
6. 董監事持股大於10%、稅後淨利大於五億元為次要參考

--買賣面

1. GDP年增率(經濟成長率)處於相對低檔買進，高檔則減碼
2. 以股息折現公式、IRR計算的貴俗價為主要買賣依據。
3. 必須同時滿足GDP低檔與便宜價才可買進
4. 公司的體質變差了、買進理由消失，賣出。
5. 景氣循環股再GDP高點先賣一半(無論貴俗)，高ROE股視持股比例減碼
6. 本益比、殖利率、股淨比作為參考及驗證
7. 參考月營收YOY、累計營收YOY；3月平均營收、12月平均營收的變化

--操作面

1. 集中投資於5-10檔股票 ，我發現要我集中於5檔很難...20%持股還是太高，而且價格沒有便宜到重壓的地步，單一股票頂多持股10-15%
2. 分批買進(先1/3)，續跌加碼(在兩次1/3)
3. 除非發生嚴重腦殘性失誤，否則絕不停損，直到股價觸及貴價才停利(通常是賺50%以上...)，當然如果一開始就看錯了，或是買了又有疑慮，還是出掉比較安心

--總結

1. 無論何時都可以建立自己的入圍名單，並每季檢查是否仍為好標的
2. 切勿臨時選股、匆匆進場，即使真的是個大好機會
3. 便宜就買，貴了就賣，中間抱著賺股息；成本低就續抱，成本高就出掉，大道至簡!
4. 自己定的規則就要照做 ，否則為何要做研究！

以上只是個草創的大綱，未來經歷更多的實戰經驗，可能會有所添加及更改..
至於各項詳細的判斷原則，部分在網誌找的到，更多的則參考巴菲特班吧!
未來應該會增添幾分完善、作更詳盡的整理...應該吧...
2010/11/25  12/22 2011/5/6 6/29(更新)