持股檢視&策略--飛捷篇

3.飛捷：配息4.5元，配股1元，買進價78.6，殖利率5.7%
到四月底的累計營收年增率為12.63%，4月營收年增率7.27%
2011 1QEPS 1.41 (1.31)，ROE 5.03%(5.19%)，過去四季ROE 29.13%，
五年平均ROE 31%，盈在率17%
括號內是去年同期數值
財務檢視

關於好學生特質...


產品是否經久不變：
20年前飛捷是生產PC的..386、486的年代...
民國86年跨足工業電腦IPC的領域，並繼續做586.686...PENTIUM系列個人電腦
民國88年開始研發POS PC
90年已經研發成功，打出名氣(從90年開始，飛捷ROE就超過20%，沒低於20%過..)
91年POS電腦已成為公司主力產品至今..
即使遇到97年金融海嘯影響，年營收與獲利仍創新高，並連兩年榮獲工業電腦產業獲利王之稱號。


產業地位穩固否：
就POS PC產業而言，其實每家的客戶範圍都不依樣
飛捷就著重於美歐，市占率不知道從何去查..
不過從財報來看，至少飛捷獲利十分穩定，就能肯定他的產業定位有一定的穩固性...
而且他專精於POS系統，也算是一種市場區隔吧!


看對趨勢，領先同業，連賺十年，這不得不說林董的眼光真不錯
避開了最熱門的個人電腦


結論是：飛捷在經久不變、產業穩固性的表現還算可以，高且穩定的ROE、低盈在率、60%左右的穩定配息，應該是B咖股中的頂級貨色了(誰叫A咖股都貴得要命!)


工業電腦整體族群持續成長..
不同於其他公司，飛捷專攻於POS系統，平板電腦亦有涉獵
每次去7-11用ibon看到是飛捷做的都會莫名的開心(?)


什麼是POS?~kiosk?--

銷售比重

銷售市場

而國內的工業電腦廠，獲利能力與穩定度只有龍頭廠研華可以跟飛捷比
其他諸如振華電、威達電、伍豐等...都是十分不穩定的公司
研華算是多角化能力較強的廠商，飛捷是專精POS
未來研華便宜下來也會考慮...


以預期ROE25%、配息率61%，最終本益比11.7、預期報酬率15%來算，
飛捷俗價為81.6


未來的操作方法：
1.7月以前:股價80以下小買..
2.除權息之後:等待半年報出爐，再做決定...
3.短期內不會賣

1Q財報表現不差..



下面兩表單位為百萬元(除了EPS ROE NAV)
去年長期負債突然增加7億..
應該是在林口興建新廠..



【時報記者詹靜宜台北報導】POS專業製造廠飛捷科技 （6206） 昨日位於林口華亞科技園區的新廠舉行上樑儀式；飛捷表示，新廠預計將在2012年年初提前裝機量產，有助於飛捷挑戰全球前三大POS(端點銷售系統)製造廠。
飛捷科技董事長林大成表示，為因應快速成長的POS市場及客戶多樣化需求，飛捷持續擴充產能，目前公司現有五股廠房及設備均已不敷需求，林口華亞園區新建製造中心，並加添生產設備機台，以配合客戶端之強烈需求，預計將於2012年初啟用正式投產

去翻了翻去年的公開說明書---找到8億了..